在全球地缘格局深刻重塑、大宗商品市场波动加剧的背景下，2026年11月3日，由广发银行上海分行主办、中国物流与采购联合会大宗分会协办、上海期货同业公会支持的"广发汇能，付通天下"第五届广发银行大宗商品客户沙龙暨上期"强源助企"产融服务基地活动，在上海汇能大悦中心48楼成功举办。来自能源化工、大宗商品贸易、期货及航运领域的专家学者与产业客户代表齐聚一堂，围绕能源安全、上海原油期货、国际航运变局、衍生品风险管理等议题深入研讨，共探产融结合新路径。

赵殿斌致辞：把波动接过来，把确定性还给企业

广发银行上海分行行长赵殿斌在致辞中表示，去年讲台的主题是"稳链、强链、畅链"，今年定为"广发汇能，付通天下"。"汇能"，汇的是能源化工的产业之需、大宗商品的金融之势、国寿集团的协同之力；"付通天下"，付的是结算效率之变、价格影响力之远，是中国大宗商品从"规模吞吐"走向"规则输出"的雄心。

赵殿斌指出，党的二十届四中全会将能源安全提升至国家战略全局高度，"十五五"规划纲要提出加快建设金融强国、提升重要大宗商品的价格影响力。全球地缘冲突常态化，能源贸易逻辑从"效率优先"转向"安全优先"；《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案》锚定2027年贸易规模突破10万亿元。截至今年9月底，上海原油期货境外交易者来自六大洲30多个国家和地区，日均持仓占比超三成，"上海油"在亚太的定价分量越来越重。

"变的是波动，不变的是对确定性的渴求。广发银行要做的，就是把波动接过来，把确定感交还给企业；把风险管起来，把信心立起来。"赵殿斌介绍，作为中国人寿集团成员单位，广发银行背靠保险、投资、银行三大板块，打出"股、债、贷、投、保"一揽子综合金融组合拳；在上海，广发银行是上海期货交易所指定的期货保证金存管银行，作为上期所"强源助企"产融服务基地，今年要把基地从"挂牌"做成"扎根"。"广付通"则是一套嵌入产业链的数字化供应链金融解决方案——五大工具、一套协议覆盖全场景，一次授信实现额度共享，让核心企业把信用延伸到上下游，让链上供应商把应收账款变成可用现金流。

周旭致辞：把握三大战略机遇，加快从"需求"走向"有效需求"

中国物流与采购联合会大宗分会执行副主任委员周旭在致辞中梳理了三大国家层面战略机遇：党的二十届三中全会决定将大宗商品相关内容纳入国家意志层面；"十五五"规划提出的"六张网"建设每一张都与大宗商品相关；全国统一大市场建设短期有阵痛、长期有利于利润提升与合规贸易。他建议行业在三个方面发力：推广期现结合、供应链金融等成熟经验；以人工智能等新技术赋能模式创新、业务创新、技术创新；积极参与规则制定与全球资源配置。他强调，"十五五"期间对大宗商品从业者是重大战略机遇，中物联将始终与大家站在一起。

赵振辉：石化行业"由大向强"，五大路径锚定高质量发展

第十二届全国人大代表、中国石油和石化工程研究会常务理事赵振辉作《新时代石油化工行业高质量发展路径探析》主题演讲。他指出，石油化工是国民经济支柱产业，是保障产业链供应链安全的核心力量；在2030碳达峰、2060碳中和目标下，行业正告别"特征分散、增长粗放、产品低端"的旧模式，步入规模大型化、生产基地化、产品高端化、过程绿色化、管控智能化的高质量发展新阶段。

从1983年中国石油化工总公司组建时全国炼油能力约1亿吨，到2025年炼油能力接近10亿吨、千万吨级现代化炼厂增至28家，我国石化产业规模总量稳居全球前列，百万吨级芳烃、乙烯成套技术全面国产化。赵振辉介绍，"减油增化、减油增特"正推动高端材料国产化替代，精密电子化学品、5G配套材料、新能源汽车特种材料已填补国内空白；湛江东海岛项目以电驱替代蒸汽驱动、中石油南疆库尔勒项目以绿电替代天然气，是绿色转型的生动注脚。"过去靠听诊器听设备异响、凭手感查震动，如今智能化改造已把'人盯人、人盯设备'转变为数据驱动。"

他同时提示了政策"风向标"：今年3月工信部等七部委针对运行20年以上装置明确"改造升级、原地重建、淘汰"三种处置办法；碳市场即将覆盖石化行业，预计明年、最晚后年推进，碳排放水平在平均线以下的企业将受到明显冲击。

张宏民：上海原油期货八年砥砺，助力产业高质量发展

上海期货交易所商品三部总监张宏民以《上海原油期货助力产业高质量发展》为题分享。他表示，2023年习近平总书记视察上期所时明确提出加快建成世界一流的期货交易所，上期所正通过跨境价格输出、人民币结算、境外交割等组合拳持续加持上海价格的国际影响力。上市八年来，上海原油期货历经中美关系博弈、世界疫情、WTI负油价、俄乌危机与中东危机，一路扛了下来；今年1—9月日均持仓约9万手，法人客户持仓占比约70%，境外客户约30%。

张宏民提出一个重要判断：不能把"国际市场"简单等同于纽约、伦敦——上期所有三至四成的持仓来自境外，本身就是一个国际石油市场，只是更多反映中国供需。他以一则生动案例说明"价格驱动资源流动"：曾有原油从青岛港上岸、经200多公里管线到潍坊，后因市场变化反向输回青岛港装船运往缅甸，再顺中缅管道输送。针对"上海与布伦特是什么关系"，他引用一位外宾提出的reasonable（合理）一词——关键不在绝对价高低或相关性大小，而在上海价格能否客观反映市场供需与交易预期。他强调本次危机的最大启示是：当贸易与物流连接减弱或中断时，区域化特征显著加强，不能简单"它涨我就涨、它跌我就跌"。

张永锋：国际航运进入"大风大浪"阶段，运费本质是稀缺性价值

上海国际航运研究中心党委书记张永锋就当前国际航运市场结构性变化及发展趋势作研判。他指出，行业正发生四个重要变化：板块同步性被打乱、有效运力未充分释放、近期市场高点被推高、地缘政治成为持续性变量。其核心判断是：供需已不再是影响市场最根本的因素，运费的本质不是服务的价值，而是稀缺性的价值。"正常海运如海上波浪，地缘政治的影响像台风——现在正处于'大风大浪'阶段。"

张永锋逐一分析：干散货仍处上升阶段；集装箱受红海绕航影响，上海一个箱子到欧洲从约40天延长至约80天，并催生两个新的转运市场；油运历经十年低谷后随俄乌冲突、伊朗局势重新进入波动，"目前只是开始"。他特别提示两大变量：受制裁"影子船队"接近20%，巴拿马运河通航量从每天35艘降至约20艘。他援引路透社报道——中东"既未陷入全面战争，也未能实现和平"，能源市场陷入令人不安的僵持状态。同时直言海运自身面临船价高、汇率与油价风险三重压力，行业对汇率对冲工具有强烈诉求，"期现结合值得推广"。

劳洪波：风险管理从"可选项"到"必选项"，以专业帮企业降低波动

杭州热联高级副总裁、中国期现结合第一人劳洪波分享了衍生品风险管理理念与实践。他指出，市场正从"效率优先的合理定价"转向"安全优先的经济定价"；今年能化、农产品波动远超预期，下半年许多环节出现"面粉比面包贵"的加工利润倒挂。"价格波动加大后，风险管理已经从'可选项'变成'必选项'。"

劳洪波提出风险管理"四步走"：要管什么（本质是管理加工利润）、管到什么程度（维持产能持续运营才是第一问题）、用什么工具、如何评估做得对不对。他纠正两大误区——企业常问"行情怎么看""怎么帮我多赚钱"，而"风险管理只能提供一样确定性的东西：帮你降低生产经营的波动"。他分享了服务两家苯乙烯产业链企业的实践：通过区域物流配置、纵向联动、产能提前"锁定"，以及预测物流把上游引入罐区，帮企业实现连续生产、打通出口。他的总结很实在：帮企业活下来、稳定经营、建立竞争优势。

林军：多事之秋，风险多于机会

投资大佬林军作《大宗商品高波动环境下的风险应对》分享。他坦言，这是自己一年以来在众多投资报告会中唯一一次明确指出风险——"现在进入深秋，确实是一个多事之秋"。他以今年期货日报大赛15万参赛者仅22%盈利为佐证，逐一梳理风险点：股市科技股融资杠杆风险未充分化解，美股11月面临季节性压力，美债高收益对黄金形成替代、流动性承压，美伊冲突长期化，国内消费承压并传导出贸易违约风险，量化交易占比超七成使波动更趋无序。在品种上，他判断铜仍是基本面最好的有色金属，电解铝面临新增供给冲击，碳酸锂回到低位，原油若通航将先跌后稳，棕榈油在强厄尔尼诺周期下明年价格上行可期，生猪低迷或持续较长时间。他最后以方法论收束："把风险看明白，把方向把握住，最终趋势不会改变，根本仍是供需起决定性作用。"

圆桌论道：一线专家交锋，共议变局应对

圆桌论坛上，期现结合专家、行业专家与产业专家同台对话。就地缘僵持下我国LPG的积极布局，赵振辉从增强物流能力、挖掘国内资源、期现结合三方面作答。就航运周期与逻辑，张永锋分析成本端三大压力：存量船贵、油费贵（油轮公司成本约45%是油）、船员贵，判断"仍有想象空间，不能说周期已到峰值"。就化工企业如何用好套期保值，劳洪波强调合作前三个月"什么都不要做"，先统一逻辑思维、语言与方法论；对海峡局势下如何用好境内外套保市场，他提出：不猜价格，做好预案"海峡开或关更多影响的是物流，这比价格更重要"。论坛收尾，三位专家分别寄语：石化行业将从并跑变领跑、海运业是国际贸易价格的稳定器、中国石化行业将成为全球的制造中心。

展望：做产业链条上不离场的连接者

从石化行业高质量发展，到原油期货服务产业，到航运市场结构性变局，再到衍生品风险管理实践，一条完整的产融链条在这场沙龙中合拢。广发银行相关负责人表示，将用好"强源助企"产融服务基地这块招牌，持续做产业链条上不离场的连接者——产业上行时不缺位，产业承压时不退场，产业转型时不守旧。

"汇能，就要汇出产业链的韧性：让原油进得来，让化工转得动，让绿色能源接得上；付通，就要通出定价权的话语：让人民币结算走得远，让'上海价格'立得住，让中国企业的报价有人听。"国寿集团给的是长周期的底气，广发银行给的是快响应的效率，"广付通"产品给的是全链条的闭环——三者拧成一股绳，托得住能源安全这个国之大者，配得上上海国际定价中心这座城的分量。