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中信信托风险化解破新局 广州城投介入恒大债务重组

中信信托    发布易   2022-03-22 09:00:01
  

中信信托日前收到广州城投集团来函,将通过项目退地方式化解恒大广东项目风险。该方案如能顺利实施,将成为继收并购之后,信托公司化解房地产项目风险的一种新模式。

据悉,中信信托日前收到广州城投集团来函,将通过项目退地方式化解恒大广东项目风险。该方案如能顺利实施,将成为继收并购之后,信托公司化解房地产项目风险的一种新模式。

当前,房地产行业下行压力剧增,供需两端承压。在房地产调控政策叠加共振之下,头部房企债务违约引发市场对风险蔓延的担忧,并在整个行业和实体经济中传导。

国家统计局数据显示,2022年1—2月商品住宅销售额同比萎缩22%,同期中国房地产百强企业销售额下降43%(数据来源:克尔瑞)。

3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,会议指出,关于房地产企业,要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案,提出向新发展模式转型的配套措施,点名化解房企风险。

从2021年下半年开始,房企信用风险事件频发,多个房地产信托项目面临逾期,多家信托公司遭遇风险化解难题,其中就包括中信信托恒大广东集合资金信托计划。

据中信信托介绍,自该项目出现流动性风险后,公司成立了专项工作小组,与恒大及项目有关方面密切沟通,深入对接大型房地产企业、大型国有企业、资产管理公司、大型代建机构等10余家,为风险化解寻求多种途径。

本次方案通过项目退地的方式,引入履约能力强的AAA高信用等级主体广州城投集团作为保证人,保全信托计划全额本金分期支付,使得信托本金安全退出保障程度显著增强,以实现资产实质性风险化解。广州城投集团系广州市城市基础设施建设和资产运营主要实体,其股东为广州市人民政府国有资产监督管理委员会(持股比例为90%)和广东省财政厅(持股比例为10%)。

如果本次广州城投介入的处置方案顺利落地,或将成为信托业内首个由地方政府牵头协调,通过市场化方式实现地产项目风险化解的典型案例。相较于资产转让或处置(土地出让)等方式,项目退地更有利于快速化解当下债务风险。

同时,方案处置过程中,既发挥了信托公司对底层资产把控强的优势,又体现了主动管理的专业化能力,最大限度保障投资者利益,为后续盘活资产提供资源支持。在信托行业转型发展的特殊时期,无论监管部门、市场机构还是投资者,都乐于看到更多积极有效的风险化解方式,充分保障各方市场参与者的利益诉求。

在促进房地产业健康发展和良性循环的方针政策下,国有金融机构主动探索房地产风险应对的创新方式,是贯彻落实“稳地价、稳房价、稳预期”重要部署的有益实践,符合“打破刚兑”的金融监管导向,对于当下保护投资者合法权益、提振市场信心、稳定市场预期有明显促进作用。

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