【一周论道】国企改革指导意见解读---陆家嘴金融网

【一周论道】官方、市场如何解读国企改革顶层方案?

   陆家嘴金融网综合   2015-09-14 17:55:01
  

《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称《指导意见》)于9月13日正式公布,官方以及各类学界、业界专家对此进行了解读。

国企改革的顶层设计——《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称《指导意见》)于9月13日正式公布。这是新时期指导和推进国企改革的纲领性文件,从总体要求到分类改革、完善现代企业制度和国资管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等方面提出国企改革目标和举措。

【专家解读】

国资委副主任、党委副书记张喜武:绝不让国企改革红利变成个别人私利

国企改革有着四个显著的特点:

一是更加注重改革的精准性,坚持改革奔着问题去,有什么问题,就改什么问题;什么问题突出,就重点改什么问题。

二是更加注重改革的规范性,先定规则再改革,依法有据搞改革。

三是更加注重改革的系统性,国有企业改革已经形成“1+N”文件体系,强化改革措施之间的协同配合。

四是更加注重改革的公开性,坚持公开透明,国企改革的政策、方案、措施、过程能够公开的都要公开,主动地接受监督,绝不能让国企改革的红利变成个别人的私利。

发改委副主任连维良:在发展混合所有制的过程中要有所区分

在发展混合所有制的过程中,首先要区分“已经混合”和“适合混合”的国有企业。二是区分商业类和公益类国有企业。三是区分集团公司和子公司等不同层级。

集团公司层面,在国家有明确规定的特定领域,坚持国有控股;在其他领域,鼓励通过整体上市、并购重组、发行可转债等方式,积极引入各类投资者,逐步调整国有股权比例。子公司层面,国有企业集团公司二级及以下企业,以研发创新、生产服务等实体企业为重点,引入非国有资本,加快技术创新、管理创新、商业模式创新,合理限定法人层级,有效压缩管理层级。

财政部部长助理许宏才:真正形成政府和市场之间的“界面”和“隔离带”。

《指导意见》中关于改革国有资本授权经营体制的安排,将改变以往国有资产监管机制直接对所监管企业履行出资人权利的模式,而改由国有资本投资、运营公司对所授权的国有企业履行出资人权利,真正形成政府和市场之间的“界面”和“隔离带”。

“开展政府直接授权国有资本投资、运营公司履行出资人职责的试点”这种方式可以避免在出资人和企业之间叠床架屋和拉长委托代理链条,有利于进一步理清国有资产监管机构和国有资本投资、运营公司之间责权关系。

在“实行划转部分国有资本充实社会保障基金”政策方面,实行养老保险制度后,国有企业在职和退休职工视同缴费形成的资金缺口。实施上述政策,有利于解决代际公平问题和缓解未来养老金缴费的压力。

中国人民大学国际政治经济学研究中心主任保建云:分类改革,方向更加精准

首先,不同类型的国有企业纳入不同的改革措施当中,不同类型企业有着不同的内部结构与外部市场环境,这种做法有利于差异化的改革措施,为不同的企业量身定制不同的方案。

其次,国企改革的大盘子中不同类型的国企,改革的步骤、路径、地位与影响都不同,便于更加精准化与定向化的改革。

三是,分类也为将来探索企业的差异化治理方式开启了新的方向,未来国企的管理方式也将更加灵活。

国务院国资委研究中心咨询部部长、学术委员会委员张春晓:将根据市场变化动态调整

对于商业性主要是能够凸显在市场中的商业运作,实现国有资产保值增值,能够放大企业经营的运行活力,能够放大市场的运行能力,以及它的载体能力,为市场的发展搭建良好的平台,这是商业类。公益类主要是考虑到民生以及公共服务、公共产品的提供,这是分类的大原则。

在分类中一定要注意,不管怎么划分,必须坚持国有资产的全民性,不能因为划分,结果把国有资产划分没了,缩小了,国有资产丧失了,这是不可以的。另外,市场唯一不变的法则就是永远在变。商业类和公益类的划分,要根据市场的动态变化而实时的动态调整。

前国研中心副主任陈清泰:国改突破口是管资本

当前国有企业改革的主导方面,应当及时由针对国有企业自身,转向在国家层面推进国有资产实现形式的资本化;这次国有企业再改革的命题不是政府机构“如何改进对国有企业的管理”,而是由“管企业为主”转为“管资本为主”。这是深化国企改革的重要突破口。

经济学家宋清辉:国企改革有望引领下半场“牛市”

国企改革顶层设计已征求完意见,方案正在等待最后的拍板,需要政治局和国务院常务会议通过。国企改革重头戏的启幕,或成市场反弹的重要突破口,成为引领下半程“牛市”的动力之源。

【投资指南】

申万宏源:看好两大领域投资机会

首先,央企层面关注中建材及中材集团旗下上市公司。预计中建材改革将在新型房屋、新能源及新材料领域着手,看好下属北新建材、洛阳玻璃和方兴科技、小市值公司瑞泰科技。中材集团将解决同业竞争承诺的期限延期至2016年9月7日,在接下来的一年中,中材集团对水泥业务整合仍是以下3家公司的最大看点,关注祁连山、天山股份、青松建化。

第二,地方国企层面静待各地细则落地,重点留意细则中涉及到国有资本投资公司试点标的,推荐改革先行省市安徽海螺型材、北京金隅股份。

中金公司:建议在当前阶段可以从以下三条主线参与国企改革主题

第一条主线:已经公布试点的六家央企及旗下上市公司:六家央企包括中粮集团、中国建材、中国医药集团、国家开发投资公司、中国节能环保集团、新兴际华集团,旗下中港两地上市公司共34家。这批央企的试点方案酝酿已久,应该有望成为央企改革的先行者;

第二条主线:有整合预期的央企。在112家央企中,业务在竞争性领域、且业务相互有重叠、容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企,包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域

第三条主线:推进相对较快的地方国企:上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域,其中有国资证券化、整合重组预期的个股将是关注重点。

广发证券:上海地区建议关注三大主线投资机遇

国企改革是大上海主题重要催化剂,建议关注三大主线投资机遇:

首先,集团资产平台相关品种:锦江集团(锦江股份、锦江投资),华谊集团(氯碱化工、三爱富、双钱股份),百联集团(百联股份、上海物贸),光明集团(光明乳业、金枫酒业、海博股份、上海梅林),电气集团(上海电气、上海机电、自仪股份、海立股份),仪电集团(仪电电子、百视通、飞乐音响、中安消、华鑫股份);

第二,集团资产注入预期品种,包括上海地产集团的中华企业、金丰投资,上实集团的上实发展,久事公司的强生控股,城建集团的隧道股份,交运集团的交运股份,建工集团的上海建工,华虹集团的上海贝岭,兰生集团的兰生股份,建材集团的棱光实业等;

第三,区国资委旗下个股,如金山区的金山开发,黄浦区的老凤祥、新世界,崇明区的亚通股份,卢湾区的益民集团;静安区的上海九百,浦东新区的上工申贝、浦东建设。

以上资料来源于:中国证券网、经济参考报、证券时报

编辑:刘筱liuxiao@cfic.info 责任编辑:周洪鹏


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