今日看点：恒大收购盛京银行5.59%股份；中信证券获第一大股东增持1.11亿股。

陆家嘴机构播报（3月1日）：央行降准带来哪些影响？

§银行§

【央行3月1日起降准0.5个百分点】中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。（央行）

【2015年银行同业类理财余额飙升逾500%】根据权威数据测算发现，截至2015年底，银行同业类理财产品存续余额为3万亿元，占全部理财产品资金余额12.77%，较2014年年底的0.49万亿元增长512%，占比则较2014年年底上升了9.52个百分点。（证券日报）

【农业银行积极助推人民币国际化】2015年农行累计办理跨境人民币结算量近2万亿元，其中办理“港股通”跨境人民币资金结算量239亿元，为116家跨国集团企业开展跨境人民币双向资金池归集，金额达130亿元，为多家境外机构提供投资银行间债券市场及RQFII(人民币合格境外投资者)托管服务。（中国经济网）

【巴西石油获国开行100亿美元贷款】巴西石油公司周五（2月26日）在提交的文件中表示，从中国国家开发银行获得了100亿美元的贷款。这家处于困境的巴西国有石油公司遭受了二三十年来局面最为糟糕的原油市场，而该公司未来两年到期债务金额是此笔贷款的两倍多。（彭博）

【恒大收购盛京银行5.59%股份】2月29日恒大地产在港交所发布公告称，公司通过附属公司在市场上收购盛京银行1009.05万股H股，并在市场外通过大宗交易方式收购31400万股H股，占盛京银行已发行股本的5.59%，花费金额38.916亿港元。（北京商报）

【国际清算银行2016年2月行长例会召开】2016年2月28日至29日，由中国人民银行和国际清算银行（BIS）共同举办的国际清算银行2016年2月行长例会在上海举行。会议期内，与会代表就全球经济金融形势、货币政策应对、数字货币创新、气候变化与金融稳定等热点议题进行深入探讨。周小川分别就“当前中国经济形势”和“金融体系如何促进绿色投资”作了发言。（央行）

§保险§

【保监会与四川省政府签署合作备忘录】2月29日，中国保监会党委书记、主席项俊波赴四川作主题为“保险业改革与发展”专题报告。项俊波与四川省委副书记、省长尹力分别代表保监会和四川省人民政府，签署了《四川省人民政府 中国保险监督管理委员会合作备忘录》。（中国保险报）

【中国人寿拟233亿元购广发银行股权】中国人寿2月29日晚间公告称，该公司将以每股人民币6.39元的价格向花旗集团及IBMCredit收购合计36.48亿股广发银行的股份，占广发银行总股本23.686%，总对价为人民币233.12亿元。（证券日报）

§证券§

【上交所要求券商将“垃圾债”拒之门外】日前，上交所召集30多家券商债券业务负责人在上海开会。上交所有关负责人表示，债券市场进入违约多发期，公司债目前的存量结构不合理，不能搞成“垃圾债”市场，要重点营销央企。同时要求，券商不能重承销轻托管，应提升风控管理能力。（证券日报）

【中信证券获第一大股东增持1.11亿股】中信证券2月29日晚间公告称，公司第一大股东中国中信有限公司于2月26日、2月29日通过自身股票账户增持公司A股股份合计11093.69万股，同时中信有限将视情况择机继续增持公司A股股份。（中国证券网）

【招商证券2015年净利润109亿增1.8倍】招商证券2月29日披露年报显示，公司2015年度实现营业收入252.92亿元，同比增长129.87%；归属于母公司股东的净利润109.09亿元，同比增长183.29%；基本每股收益1.8782元；并拟向全体股东每10股派现2.47元（含税）。（上海证券报）

【长城证券一年内三曝违规】近日，长城证券因违规开户领到了新三板的罚单，而其独立董事宋常在1月又因涉嫌内幕交易、短线交易被证监会立案调查。加上此前曾被证监会暂停三个月融资融券开户业务，在长城证券IPO上市辅导期的关键节点，这一系列风波似乎给前景蒙上了阴影。（中国经济网）

§话题§

【央行降准带来哪些影响】

交通银行首席经济学家连平：央行此番降准主要是为对冲外汇占款下降，绝非高位放水，尽管年前，央行已经通过施展一系列中短期流动性操作来补充流动性。但毕竟MLF、SLF等仅能解决中短期流动性问题，仍旧无法完全替代准备金率，且成本较高。因此，为解决长期流动性问题、对冲外汇占款下降、稳定国内需求，此时降准很有必要。

兴业银行首席经济学家鲁政委：从平补外汇占款流失来看，早就有降准的必要性；从“权威人士七问供给侧结构性改革”一文的要求来看：货币政策需要根据‘金融市场’的变化进行调整。这几天股市的调整和货币市场利率的反弹，提供了降准的契机；从汇率与利率的关系来看，随着汇率的稳定，也为降准提供了窗口。

民生证券研究院执行院长管清友：降准对股市是利好，但作用有限。从风险偏好看，超预期的降准，配合稳增长政策，有助于缓解经济下行风险，提振市场情绪；但从无风险利率看，降准的对冲意义大于宽松意义，无风险收益率的下行需要央行引导短端利率下行的进一步动作；从基本面看，供给侧改革出现实质进展之前，企业盈利的改善仍缺乏内生动力，外生性的刺激效果会越来越弱。

广发证券首席经济学家刘熠辉：此次降准旨在保持流动性相对平稳。春节前央行投放的大量短期流动性已基本到期，以致节后资金回笼较多，流动性承受较大压力。所以，此次降准可以有效对冲短期流动性压力。此外，目前我国经济下行压力较大，信贷规模以及外汇储备均呈现下滑趋势，这些也是此次央行降准的诱因。

民生证券固收研究组负责人李奇霖：此次降准对债市未必是利好。原因在于，首先，货币政策需以价为纲，降准有可能只是对冲基础货币缺口，央行是否真的有意愿引导短端利率下降是后续行情的关键，短端利率下不去，长端就下不去；其次，目前政策转向稳增长意图明显，叠加本轮降准所释放的宽松信号，可能促进投资者风险偏好回升，后续收益率曲线陡峭化，长端机会不大。

摩根大通：此次央行的降准符合预期，预计此次降准将为银行系统注入约6900亿元流动性，可以对冲近几个月外汇储备的大幅下降。预计今年将还有3次降准，下一次降息会在第二季度。但若人民币前景继续保持稳定并且同时经济数据依然疲软，降息有可能提前到3月发生。

光大证券：降准将推动信贷社融继续加速投放。信贷的加速投放和春节前投放流动性在春节后集中到期，导致银行间流动性在上周出现明显趋紧态势。银行间利率的上升将抑制商业银行信贷投放能力和意愿。因此，通过降准释放流动性，将为信贷和社融加速投放提供资金来源，推动信贷和社融继续加速投放。

申万宏源：降准符合预期，周一就降略超预期。前期由于人民币汇率快速贬值，出于稳汇率需要，央行暂停双降，而代之以公开市场操作以补充市场流动性。近期人民币汇率暂稳，降准有助于对冲前期资本外流，并缓解经济下行压力。

国金证券：央行此次降低存款准备金率，预计主要是由于1、2月外汇占款的下降，央行选择降准来对冲基础货币下滑。本次降准并不意味着货币政策宽松空间的打开，未来货币政策宽松空间是否打开还是取决于全球汇率走势。另外考虑到近期一线城市及部分二线城市房地产市场的最新情况，货币继续放松的空间有限。

§招聘§

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杨浦区政府路18号波司登大厦10层

责任编辑：夏寅

编辑：周洪鹏

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