美国自2006年6月来正式开启加息周期，同时表示将以渐进节奏加息，符合市场预期。

北京时间本周四(17日)凌晨，美联储一如预期宣布从当地时间12月17日开始将联邦基金利率提高0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。这标志着美国自2006年6月来正式开启加息周期，同时表示将以渐进节奏加息，符合市场预期。美联储此次升息将有两大目标，一是增加投资、创造就业，二是控制通膨率。

不过，美联储尚未就资产负债表做出进一步决定，耶伦表示，正研究长期性的资产负债表框架，希望最终运作规模小得多的资产负债表。

【历史上的美联储加息】

自1987年以来，美联储在历史上的加息周期共有四次，分别为：

1988年03月30日至1989年05月17日：基准利率从6.5%上调至9.8125%(刚经历通货紧缩后的市场调整)

1994年02月04日至1995年02月01日：基准利率从3.25%上调至6%;(对通胀担忧)

1999年06月30日至2000年05月16日：基准利率从4.75%上调至6.5%;(纳斯达克泡沫)

2004年03月31日至2006年06月29日：基准利率从1%上调至5.25%;(房地产泡沫)

自2008年以来，美联储一直保持联邦基金利率即银行的隔夜拆借利率接近于零。

【对国际市场当前影响】

国际油价16日大跌，纽约商品交易所原油期货价格收跌1.83美元或4.9%，收于每桶35.52美元。布伦特原油期货价格下跌1.26美元或3.3%，收于每桶37.19美元。

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2016年2月黄金期价16日比前一交易日上涨15.2美元，收于每盎司1076.8美元，涨幅为1.43%。

美元对多数主要货币汇率16日下跌，截至纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.0968美元，1美元兑换121.89日元。

标普500指数收涨29.63点，涨幅1.45%，报2073.05点。道琼斯工业平均指数收涨241.01点，涨幅1.38%，报17765.92点。纳斯达克综合指数收涨75.77点，涨幅1.52%，报5071.13点。

【对国际市场中长期影响】

美联储加息利好美元和股市。目前市场对美联储加息的预期普遍为“鸽式加息”，也即美联储将在前瞻性指引中指明未来平缓的加息路径，首次加息后不会很快启动数次的加息政策。

市场人士分析认为，2016年加息次数不会超过三次。这似乎最符合美联储主席耶伦一贯的立场，她已多次表示加息路径将比首次加息的时间更加重要，未来将逐步提高联邦基金利率。

此外声明还将公布对美国经济和通胀前景的评估。随着就业市场的大幅改善以及核心通胀率触及美联储目标水平，美联储应有理由维持乐观，尤其是在拖累美国经济的国际负面因素逐步消散的背景下。

从风险情绪来看，结合近期股市和商品市场的调整，美联储加息“靴子落地”后不确定性的消除或利好股市和全球风险情绪。

【中国经济学家看美联储加息】

交通银行首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事长连平：美元会走强 中国出口有利有弊

加息后美元会进一步走强，对中国的出口有利有弊。中国对美国的贸易顺差确实较大。美联储加息、美元升值，中国的美元债务会受到影响。但由于中国国际债务总量比较有限，所以我认为影响总体是可控的。

我们应注意，中国经济体基本格局与过去大相径庭，过去没有资本大规模流出的后顾之忧，因为在中国境内没有多少外来资本，而当下则绝然不同。未来我国利率水平跟美国之间保持一定程度的利差仍是很有必要的，这样有助于维持资本流动运行平稳，不给资本流出带来更大的压力。

兴业银行首席经济学家，市场研究总监鲁政委：要适时果断降准

美联储首次加息落地之后，利多出尽，美元将出现回调，人民币可以逸待劳，加快修正高估。从国内货币政策来说，要适时果断降准，弥补无期限长期资金的失血。此次联储加息，更多是为弥合联储内外分歧所采取的一次政治性行为。从经济基本面来看，迫切性并很不强。未来继续加息的路径，取决于明年物价是否如耶伦此前所说是大宗商品下跌的一次性因素所致，随着低基数消除物价能否如期实现明显回升。

东方证券首席经济学家邵宇：美联储加息对股市有一定影响

尽管短期有美联储加息预期、新股打新和期指交割等因素影响市场，投资者风险偏好下降，但场外配资清理结束后，政策继续宽松，市场仍以震荡行情为主，短期市场的震荡还将孕育新的机会。看好金融、地产、电力、农业和军工等行业，主题看好国企改革、工业4.0、迪士尼、新能源和环保等。

大和证券经济学家赖志文：有机会做空人民币和做多美元

鉴于中国又是降息又是放松银根，美国加息将给交易商带来诱人的机会做空人民币和做多美元。人民币贬值现在已是市场共识。因为预见到未来的贬值，很多企业和有钱人将资金转移出中国。

南方基金首席策略师杨杨德龙：美联储加息促使今日A股反弹

预计明年美联储加息步伐将低于目前的市场预期，有可能只加息一次。另外，美联储资产负债表收缩速度将非常缓慢，一年内还不会进行收缩。加息意味着经济面的改善，透露出美联储对经济实力的充分自信，以及其有能力处理更高的借贷成本。对股市来说意味着加息“靴子落地”，有利于提振股票投资者信心，促使全球股市反弹。加息促使美元走强，黄金价格下降，债券价格下跌。预计今日A股将跟随美股出现较大幅度反弹。

【国外经济学家看美联储加息】

德意志银行美国首席经济学家Joe LaVorgna：再投资将至少持续到明年全年

从利率预期上来看，2017和2018年的散点图中位值小幅下滑，更长期的中性利率维持在3.5%不变。美联储还表示，在货币政策恢复正常化之前，将继续把到期资金再投资。这意味着，再投资将至少持续到明年全年。

从FOMC声明看，美联储对美国经济表示乐观，与10月会议类似。不过，通胀仍然是令美联储担忧的地方。

瑞银美国副首席经济学家Drew Matus：目前市场关注三个问题

美联储首次加息后，目前市场关注三个问题：一是利率是否能维持在美联储设定的联邦基金利率区间内；二是未来美联储将以什么速度继续加息；三是对于庞大的资产负债表，美联储将如何处理。

美联储在声明中称经济中的风险是平衡的，不再用以前的“接近于平衡”来表述;预计通胀回升到2%，而非像以前那样描述为“通胀朝着2%前进”。这些文字上的变化，都体现了美联储信心的增强。不过美联储重申，未来加息路径是缓慢的。

巴克莱银行经济学家Michel Gapen：美联储决策符合预期

美联储12月会议的决策符合预期，市场将关注未来货币政策可能的紧缩速度、经济数据预期、以及美联储与公众沟通的整体格调。

荷兰合作银行经济学家Rob Carnell表示：2016年可能有四次加息

美联储维持2016年的利率路径预期不变，从散点图上看，2016年可能有四次加息，这很难让本次决议显得“相当鸽派”。

Economist Intelligence Unit公司经济学家Joseph Lake：加息不会对美国经济有过大影响

市场对于加息的炒作已经过度，加息不会对美国经济有过大影响。货币政策仍然是宽松的。预计未来如果经济没有什么大问题、金融市场没有剧动，那么将令市场信心有所恢复。

凯投宏观市场经济学家布赖恩·戴维森：美股可能面临下行压力

从过去的记录看，发达地区的股市对美国收紧货币政策的反应良好。不过，强势美元和劳动市场趋紧也可能使美股面临下行压力。

编辑：刘筱 责任编辑：周洪鹏