虽然7、8月份是传统的迎峰度夏用煤高峰期，但短期内工业用电需求仍难显著回升，再考虑到水电出力增多和清洁能源的替代效应，预计后期国内市场将处于一个较长的底部震荡过程。

6月份，国际动力煤需求季节性回暖迹象略有显现，澳大利亚纽卡斯尔港和欧洲三港动力煤价格均小幅回升。由于工业经济低迷以及6月底希腊债务危机加剧前景不明等因素影响，动力煤需求将低于往年，预计7月国际煤价将维持低位震荡。国内方面，动力煤市场实现了年内首次触底反弹，但后因终端需求支撑乏力，弱势维稳。虽然7、8月份是传统的迎峰度夏用煤高峰期，但短期内工业用电需求仍难显著回升，再考虑到水电出力增多和清洁能源的替代效应，预计后期国内市场将处于一个较长的底部震荡过程。

——国际市场震荡回暖

6月份，国际动力煤需求季节性回暖迹象略有显现，但区域间差异明显。截至6月26日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数收于61.66美元/吨，较上月末(5月29日，下同)上涨7.44%，当月涨幅最高；南非理查德港动力煤价格指数收于59.47美元/吨，较上月末下跌4.11美元，跌幅6.46%，是当月唯一下跌的指数；欧洲ARA三港动力煤价格指数收于59.39美元/吨，月环比涨幅3.07%。

图表1 6月份国际三大港口动力煤现货价格指数(来源：环球煤炭交易平台，单位：美元/吨)

注：图表1中的月涨跌及幅度是按照本月最后一期指数与上月最后一期指数对比计算。

整体而言，煤价长时间低位徘徊，促使国际矿业巨头收缩煤炭业务，频现煤矿停产减产，降薪裁员情况，国际煤炭供应出现全面萎缩，与此同时，北半球天气渐热，动力煤需求略有回暖，供需双方此消彼长，6月国际动力煤市场虽维持底部震荡但已曙光初现。

分区域来看，澳大利亚纽卡斯尔港煤价四周连涨，除了季节性回暖和前期跌幅较大存在反弹需求等因素之外，中澳自贸协定的签署使得澳洲煤的价格优势再度提高，对澳大利亚的煤炭出口将产生积极的影响，利好澳洲动力煤市场。但是对于全球煤炭行业来说，中澳自贸协定的签署属于非常态性刺激因素，对国际煤炭市场影响有限。

欧洲三港煤价小幅震荡回升，主要是由于英国天然气价格反弹，对动力煤市场竞争压力减弱，煤价借机上调。此外，欧元兑美元汇率上调，对欧洲煤价亦有所支撑。

南非理查德港是6月份唯一煤价下跌的港口，且跌幅明显，究其原因就在于南非地区动力煤出口主要集中在印度市场，亚洲以及其他地区对南非煤炭的采购量明显减少，煤价整体承压。据悉，6月下旬，受持续季风雨影响，印度动力煤买家采购兴趣低迷，询盘数量处于低位，且许多下游用户动力煤库存可延续至9月份，动力煤现货市场供过于求，这也是造成月末南非煤价跌幅较大的主要原因。

英国石油公司(BP)最新发布的《全球能源年鉴》称，中国高能耗行业的消费增长率拉低了全球能源消费增长率至2.6%，低于过去10年的平均水平。经济增长放缓、发电量增速放缓、经济重心从重工业转向服务业、调整能源结构等都在影响中国的动力煤需求。数据显示，5月份中国煤炭进口量1425万吨，环比下降28.57%，同比下降40.65%；1至5月累计进口量为8326万吨，比去年同期大幅减少近40%。而根据气象水文预测，今年夏季中国水电对于火电的冲击将进一步加强，进口动力煤的需求将再次削弱。

图表2 ； 近4个月来国际动力煤价格走势(数据来源：新华社多媒体数据库)

7月份，北半球夏季用煤高峰到来，国际动力煤市场需求端支撑加强，但受工业经济低迷以及6月底希腊债务危机加剧前景不明等因素影响，动力煤需求将低于往年，国际煤价缺乏根本性支撑，预计7月煤价将维持低位震荡，大幅上涨下行概率均较小。