6月2日,央行公布《大额存单管理暂行办法》,正式宣布面向机构及个人推出大额存单,对此,专家认为这是我国利率市场化进程的体现。
6月2日,央行公布《大额存单管理暂行办法》,正式宣布面向机构及个人推出大额存单,按期限分,包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。
何种机构可以发行
商业银行、政策性银行、农村合作金融机构等可面向非金融机构投资人发行记账式大额存款凭证,并以市场化的方式确定利率。
发行渠道有那些
大额存单发行采用电子化的方式,既可以在发行人的营业网点、电子银行发行,也可以在第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。
大额存单可以通过第三方平台转让,通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单,可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。此外,大额存单还可以用于办理质押。
哪些主体可以投资
大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人;此外,保险公司、社保基金也可以投资大额存单。
投资门槛有多高
大额存单采用标准期限的产品形式,个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元,机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。
发行利率怎么算
大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息,浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息。
融360分析师刘银平认为大额存单对个人来说意义不大。因为大额存单门槛较高,30万元的门槛将多数储户拒之门外;其次,大额存单的利率偏低,甚至不及余额宝等货币基金。对普通投资者的吸引力很小,但是对于企业还是有一定吸引力的。
对银行业务的影响:推升银行的负债成本
中银国际证券此前的研报认为,假设大额存单以5%的利率发行,取代目前5%两年期定期存款,那么银行资金成本可能会被推高4个基点。
浙商证券的静态测算也显示,假设2015年大额存单在存款占比在1%左右,2016年大额存单在存款占比上升至3%,且CDs定价水平为6个月期同业存单的发行利率水平。大额存单的推出将影响银行2015年利润0.6%,影响2016年的利润2%左右。
民生银行首席研究员温彬建议,为了应对利差收窄的不利影响,商业银行必须加快战略转型,一方面要提高资产配置能力和效率,重视资产端风险和收益的平衡,另一方面要提高中间业务收入占比。
专家怎么看:利率市场化只差“最后一公里”
中国社科院国际金融研究中心副主任张明
中国社科院国际金融研究中心副主任张明认为,大额存单应该是把利率市场化的进程又往前推了一步,完全利率市场化有可能会在今年年底,最晚在明年就可能完成,目前整个过程在加速。
民生银行首席研究员温彬
民生银行首席研究员温彬称,央行发布《大额存单管理暂行办法》,加上已于5月1日起实施的《存款保险条例》,与利率市场化相关的制度基础和负债工具创新已基本到位,我国利率市场化进程已接近尾声,预计今年下半年或明年初取消存款利率上限,最终实现利率市场化。
民生固收分析师李奇霖表示,央行推出大额存单,意味着利率市场化只差“最后一公里”。作为银行主动负债管理工具,大额存单的推出表明银行负债端自主定价能力增强。李奇霖判断,下一步央行将放开存款利率浮动上限,先大额后小额,先长期后短期,最终实现利率市场化。
背景资料:
我国利率市场化进程