发展融资性银行承兑汇票, 解决中小微及民营企业资金困难---陆家嘴金融网

发展融资性银行承兑汇票, 解决中小微及民营企业资金困难

      2019-03-15 11:49:12
  

发展融资性银行承兑汇票, 解决中小微及民营企业资金困难

CFIC导读:

当前,在我国经济下行压力大、就业形势不容乐观、中小微企业和民营企业发展困难的关键时刻,放开融资性银行承兑汇票是适时适当之举,具有十分重要的历史意义。


相关统计显示,目前中小微企业资金缺口近2万亿美元,有资金缺口的中型、小型、微型企业占比分别达30%,35%,40%以上。融资性银行承兑汇票可以帮助中小微企业和民营企业进行支付清算,缓和资金缺口的矛盾。融资性银票的兑付风险由承兑银行负责,承兑银行在为中小微企业和民营企业签发银票前要尽职调查,探索动产质押之路及发挥科技手段作用,并按照信贷审核要求严格落实风险控制措施。融资性银票不能投向信贷资金禁入的产业和领域。当前,在我国经济下行压力大、就业形势不容乐观、中小微企业和民营企业发展困难的关键时刻,放开融资性银行承兑汇票是适时适当之举,具有十分重要的历史意义。

一、银行承兑汇票的特点及意义作用

在日常经济活动中,银行承兑汇票的应用已相当普遍。其作用包括:一是支付结算,在企业跟上下游贸易往来中,票据跟现金一样可以用来付款;二是扩张信用,票据的签发承兑环节本身就是基于真实贸易背景而开立和流转的,由于汇票开立和实际兑付之间有时间差,扩张了申请开票企业的信用;三是融资便捷,四是具有投资和交易功能,五是便于调控,票据是商业银行调节信贷规模和资金头寸最灵活、最有力的工具,人民银行在特定历史时期也通过调整再贴现利率传导货币政策意图。融资性票据是指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票,票据的产生缺乏贸易背景,使该票据缺乏贸易性自偿性,以实现支付清算或融资目的。融资性票据贴现后的资金往往被用于投资或偿债。融资性票据产生于出票环节,而不是转让环节;或者说产生于承兑环节,而不是贴现环节。融资性银票可以为实体经济提供金融支持,对经济发展产生积极作用。一是融资性银票的承兑签发能为实体经济提供支付便利,可以有效解决民营中小微企业发展壮大过程中的资金不足问题,促进商品和服务的流通,有效的推动了企业间国内贸易往来。二是票据贴现能为实体经济特别是民营和中小微企业提供便捷的融资渠道和低成本的资金,减少了企业财务成本,有效扶持了企业做大做强。三是从中观层面看,实体企业特别是民营中小微企业既无法直接在我国货币市场拆借资金解决临时流动性问题,又不满足在资本市场发行股票和债券融资的条件,而融资性银票的贴现和转贴现功能可以联通实体经济和货币市场,又可以通过银票证券化的方式联通实体经济和资本市场,融资性银票的跨界连接实体经济、货币市场和资本市场的功能可以有效解决货币市场难以直接服务实体经济的短板和资本市场无法服务多数民营中小微企业的不足。四是从宏观层面看,票据被经济参与主体接受和认可,可以减少央行对基础货币的投放量。统计数据显示票据承兑签发额、承兑余额和贴现发生额与GDP高度相关。2018年票据承兑签发总额占GDP的比重约为20%,票据贴现发生额占GDP比重约为48.8%,票据市场的发展有力的促进了发展。当前,发展融资性银行承兑汇票的困惑1、融资性票据面临法律障碍2、目前各大商业银行没有将票据贴现余额单独管理3、商业银行配置票据资产时的风险资本计提不尽合理4、国内尚无专业票据评级机构当前对票据的信用评级主要依赖于商业银行内部信贷评级体系,5、信用风险管理有待实践检验。

二、发展融资性银行承兑汇票的建议

1. 转变信用观念,适应市场经济发展

应转变信用观念,顺应经济规律,不应单纯把银行承兑汇票仅当成支付结算工具,应该深度挖掘银行承兑汇票的融资和信用功能。既然银行可以给企业发放短期的流动资金贷款,那么银行给企业签发融资性银行承兑汇票帮助企业融资理论上是可以落地操作的。当前票据市场上已经出现相当比例的融资性银行承兑汇票。与其去“堵截”,不如主动去“疏通”,适度发展融资性银行承兑汇票有利于加快央行货币政策通过银行间票据市场向实体经济传导的效率。

2. 修改票据法或赋予央行权力作具体规定发布

票据法多年来一直未做主要修改,未能与时俱进,已经在一定程度上制约了我国票据市场的发展,影响了票据市场服务实体经济的能力。如果修改法律的流程长、影响面广、不确定因素多、阻力大,那么可以出台相关政策赋予央行“相机抉择”的权利,逐步研究、完善、发布相关具体规定。央行可以进行窗口指导,督促商业银行根据区域内经济金融形势、特定产业发展状况、供应链等因素确定推行融资性银行承兑汇票的试点单位,逐步有序的放松对贸易背景的审核,稳妥的控制好融资性银行承兑汇票签发量在银行承兑汇票签发总量中的占比。

3. 逐步解除发展融资性银行承兑汇票的困惑

融资性银行承兑汇票的定位是给企业提供短期流动性支持,目标是促进资金融通,服务实体经济发展。目前银行承兑汇票的年均签发量占社会融资总规模比重不足10%,有较大的提升空间,逐步放开融资性银行承兑汇票可以丰富企业短期融资的选择范围,降低企业短期融资成本。同时,建议把贴现归入银行资产负债表中的“交易性金融资产”或“其他类资产”类别中,从信贷规模中剥离,单独统计。另外,商业银行应当对融资性票据的签发进行精细化管理,在宏观层面可以对具体的产业、行业框定一个总的额度,并结合风险缓释工具合理控制风险敞口。在微观层面,可以利用大数据描绘在本行结算的企业画像,分析供应链上下游交易对手情况和合作的稳定性,科技人员根据数据辅助开发相关模块判别企业风险,为前台营销人员提供决策参考,以便前台部门根据企业实际情况给出最终的融资性票据签发的前置条件,包含保证金比例、其他具体风险缓释措施和管理要求。

4. 资本计提,风险拨备区别承兑,贴现不同管理制度

票据究竟是贸易性的还是融资性的,完全取决于出票时的交易用途,贸易项下的票据,到期时能用商品回笼款来进行自偿;被用作投资或偿债的融资性票据,到期时因缺乏自偿性而给兑付带来不确定性。商业银行对融资性银行承兑汇票的承兑环节资本计提和风险拨备应该比照同期限流动资金贷款进行计提和拨备,在内部系统中应该区别管理“贸易票”和“融资票”,秉持审慎的原则,承兑行应做好承兑后对企业的持续跟踪,及时掌握企业财务变动情况,防止承兑到期垫付率过高。

5. 加强监测和评价

票据业务具有流动性强、区域跨度大、时效性突出的特点,信息不对称是票据风险频发的主要成因。一是建设标准化、覆盖面广的信息采集录入平台。二是打造模型化、手段先进的信息分析预测平台。三是实现智能化、时效性强的信息资讯发布平台

6. 探索银票标准化之路

银行承兑汇票的标准化之路需要人民银行和证监会、银保监会共同商议,协同推动。

7. 加强风险管理

各持牌金融机构是票据市场最重要的参与主体和资金、信用提供方,银保监会可以建立一套科学评估票据风险的考核办法,通过管理好参与票据市场的持牌金融机构来防范票据市场风险事件的发生。一是建立票据风险指标,可从票据承兑垫款率、票据贴现逾期率、票据案件发生率、票据资金损失率等维度进行评估,定期发布和监测被管辖机构的总体风险情况。二是建立风险管理体系,要求各持牌金融机构的内控合规部应从票据风险评估、提示、预警到风险监测、分析、评价等搭建全面风险管理框架,实现对票据业务风险控制的全流程覆盖,银保监会根据落实情况予以考核。三是建立监管机构与市场主体之间的信息共享和良性互动机制,完善审慎监管、机构内控和市场约束三位一体的票据业务风险管理模式,促进票据市场可持续发展。

8. 坚持服务实体经济的本质

9. 可逐步试点融资性银行承兑汇票

2019年2月14日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。其中第四条提到“实施差别化货币信贷支持政策”。合理调整商业银行宏观审慎评估参数,鼓励金融机构增加民营企业、小微企业信贷投放,完善普惠金融定向降准政策。增加再贷款和再贴现额度,把支农支小再贷款和再贴现政策覆盖到包括民营银行在内的符合条件的各类金融机构。加大对民营企业票据融资支持力度,简化贴现业务流程,提高贴现融资效率,及时办理再贴现。加快建设与民营中小微企业需求相匹配的金融服务体系。深化联合授信试点,鼓励银行与民营企业构建中长期银企关系。在政府鼓励金融机构支持民营、中小微企业发展的大背景下,当前正是试行融资性银行承兑汇票的最佳机遇期。当然,融资性银票的签发量多大,占比多高,拟由央行、银保监会和商业银行共同推进试点。商业银行要坚持审核第一还款来源,把主业突出、财务稳健、大股东及实际控制人信用等作为授信主要依据,合理降低保证金比重,减轻对抵押担保的过度依赖。争取在融资性银票的承兑环节通过调整承兑费率、依托产业链、供应链核心企业信用、深度挖掘物流、信息流、资金流等数据,为上下游企业提供无需抵押担保的融资性银行承兑汇票。真正实现业务收益覆盖潜在坏账损失,让商业银行主动管理、经营风险,进而走上良性的、可持续的支持中小微企业发展的道路。另外,2019年1月22日,国务院办公厅签发了关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见(国办发〔2019〕6号),商业银行在融资性银行承兑汇票的签发环节也可以寻求政府性融资担保基金的帮助,在符合政策框架要求的前提下与政府担保基金共同承担风险敞口,最大程度的支持优质民营、中小微企业融资,以促进实体经济发展繁荣。就民营企业自身而言,需要根据自身经营管理实际情况来签发票据、使用票据,充分利用核心供应链上下游关系获得的票据资源融资,发挥票据融资的功能作用,需要按照电子票据规定完善系统、完备条件,建立健全发展票据融资及防范风险等相关机制。与此同时,商业银行等金融机构需要在防范风险前提下,以把握实质风险为主,尽可能简化流程,减少不必要的审查审批环节,提高办理速度和效率,增加受理网点,有针对性地适当下放审批权限,增加票据融资额度。发挥科技作用,以及完善相关规定办法,建立尽职免责及考核机制。央行也可以增加对民营企业的再贴现融资额度并列出单项服务民营企业的比例,可以扩大受理再贴现窗口,增加再贴现办理频度和时间,充分发挥上海票交所再贴现交易平台作用,努力提高业务办理效率。

10. 为探索开放融资性商业承兑汇票积累经验

试点融资性银行承兑汇票是为了观察试探放松对贸易背景的审核后市场可能会发生的变化,对承兑发生额、贴现发生额、转贴现发生额进行统计比较,同时对票据承兑垫款率、票据贴现逾期率、票据案件发生率、票据资金损失率等方面进行分析,找出相关不良和案件发生的原因,积累发展的思路和经验教训。融资性银行承兑汇票毕竟是还是银行承兑的,信用风险最终还是淤积在银行体系内,不利于风险向体系外分散,间接融资造成的潜在系统性风险隐患没有被缓解。试点融资性银行承兑汇票可以为探索开放融资性商业承兑汇票积累经验,商业承兑汇票的最终承兑人是企业,信用风险交给市场判断,不会过度危及银行体系的安全。商业银行在是否提供融资性商业承兑汇票贴现业务,为哪家承兑人提供商业承兑汇票等方面拥有自主选择权,可以主动经营风险,通过风险定价的方式实现持续经营,以解决企业融资难的问题,更好的为实体经济服务。

作者:肖小和、金睿

本文来源:江财九银票据研究院


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